Hvad er Earnings Per Share?

Earnings per Share (EPS) beregnes som et selskabs fortjeneste divideret med de udestående aktier i dens fælles aktie. Resultatet af antallet fungerer som en indikator på et selskabs rentabilitet. Det er helt almindeligt, at et selskab rapporterer EPS, der er justeret for ekstraordinære poster og potentiel aktiefortynding. Jo højere en virksomheds EPS er, jo mere rentabel bliver det betragtet.

Nøgleudsagn om Earnings per Share

• Earnings per Share er et selskabs nettoresultat divideret med antallet af fælles aktier, det har udestående.
• Earnings per Share angiver, hvor mange penge et selskab tjener til hver andel af sit lager og er ofte brugt for virksomhedens overskud.
• En højere Earnings per Share angiver mere værdi, fordi investorer vil betale mere for et selskab med højere overskud.
• Earnings per Share kan nås i flere former, hvilke for eksempel kan være eksklusive ekstraordinære poster eller ophørte aktiviteter eller på et udvandet grundlag.

Formel og beregning for Earnings per Share

Værdien af Earnings per Share beregnes som nettoindkomsten (også kendt som overskud eller indtjening), hvilke divideres med de tilgængelige aktier. En mere raffineret beregning justerer tælleren og nævneren for aktier, der for eksempel kunne blive oprettet gennem optioner, konvertible gæld eller warrants. Ligningens tæller er også mere relevant, hvis den justeres til fortsatte operationer.

For at beregne et selskabs Earnings per Share bruges balance og resultatopgørelse til at finde periodeafslutningsantalet på fælles aktier, udbetalt udbytte på den foretrukne aktie og nettoindtægten eller indtjeningen. Det er mere nøjagtigt at bruge et gennemsnitligt antal fælles aktier over rapporteringsperioden, da antallet af aktier kan svinge over tid.

Et eventuelt aktieudbytte eller opdeling, der opstår, skal afspejles i beregningen af det vægtede gennemsnitlige antal udestående aktier. Nogle datakilder forenkler beregningen ved at bruge antallet af udestående aktier i slutningen af en periode.

Forståelsen af Earnings per Share

Earnings per Share er en af de vigtigste variabler, når en akties pris skal bestemmes. Det er også en meget betydelig komponent, der bruges til at beregne pris / indtjening (P / E) -vurderingsgraden, hvor E i P / E refererer til EPS. Ved at dividere et selskabs aktiekurs med sin indtjening pr. aktie, kan en investor se værdien af en aktie med hensyn til, hvor meget markedet er villigt til at betale for hver indtjeningsdollar.

Earnings per Share er en af de mange indikatorer, du kan bruge, når du skal vælge dine aktier. Hvis du har interesse i aktiehandel eller investering, er det næste skridt at vælge en mægler, der passer sammen med din investeringstil.

Sammenligning af EPS i absolutte vilkår har muligvis ikke meget betydning for investorerne, da almindelige aktionærer ikke har direkte adgang til indtjeningen. I stedet vil investorer sammenligne EPS med aktiekursen på aktien for at bestemme værdien af indtjeningen, og hvordan investorerne føler for fremtidig vækst.

Basic EPS sat op imod Diluted EPS

Basic EPS er ikke i den udvandende effekt af aktier, som selskabet kunne udstede. Når en virksomheds kapitalstruktur inkluderer poster som aktieoptioner, warrants, restrised stock units (RSU), kan disse investeringer øge det samlede antal udestående aktier på markedet.

For bedre at illustrere effekten af ​​yderligere værdipapirer på indtjeningen pr. aktie rapporterer virksomheder også den udvundne EPS, som antager, at alle aktier, der kunne være udestående, er blevet udstedt.

For eksempel var det samlede antal aktier, der kunne blive oprettet og udstedt fra NVIDIAs konvertible instrumenter for regnskabsåret, der sluttede i 2017, 33 millioner. Hvis dette antal tilføjes til dets samlede udestående aktier, vil dets fortyndede vægtede gennemsnitlige udestående aktier være 599 millioner + 33 millioner = 632 millioner aktier. Virksomhedens fortyndede EPS er derfor $ 3,05B / 632 millioner = $ 4,82.

Lige nu kræves en justering af tælleren, når man beregner en fuldt udvandet EPS. For eksempel giver en långiver nogle gange et lån, der giver dem mulighed for at konvertere gælden til aktier under visse betingelser. De aktier, der kunne blive oprettet af den konvertible gæld, bør altid blive inkluderet i nævneren af ​​den udvundne EPS-beregning. Men hvis det skulle ske, ville selskabet ikke have betalt renter på gælden. I sådan et tilfælde tilføjer virksomheden eller analytikeren renterne, der er betalt på konvertibel gæld, tilbage til tælleren for EPS-beregningen, så resultatet ikke bliver forvredet.

EPS eksklusiv ekstraordinære varer

Det er muligt at fordreje Earnings per Share, hvilket kan ske både med vilje og utilsigtet af flere faktorer. Analytikere bruger flere variationer af den grundlæggende EPS-formel for at undgå de mest almindelige måder, hvorpå EPS kan være fordrejet.

Forestil dig et firma, der ejer to fabrikker, der begge fremstiller mobiltelefonskærme. Det land, som en af ​​fabrikkerne befinder sig i, er blevet meget værdifuldt, da nye udviklinger har omringet det i de sidste par år. Virksomhedens ledelsesteam beslutter sig for at sælge fabrikken og derimod bygge en anden på mindre værdifuld jord. Denne transaktion skaber et overskud for virksomheden.

Mens dette jordsalg har skabt gode overskud for virksomheden og dets aktionærer, bliver det betragtet som en “ekstraordinær vare”, da der ikke er nogen grund til at tro, at virksomheden kan gentage transaktionen i fremtiden. Aktionærer kan blive vildledt, hvis vindfaldet er inkluderet i beregningen af EPS-ligningen, så det er udelukket.

Et lignende argument kunne fremsættes, hvis et selskab havde et usædvanligt tab – måske fabrikken blev nedbrændt – hvilket midlertidigt ville have reduceret EPS og skulle udelukkes af samme grund.

EPS fra fortsatte operationer

En virksomhed indledte året med 500 butikker og havde en EPS på $ 5,00. Antag dog, at virksomheden lukkede 100 butikker i denne periode og afsluttede deres år med 400 butikker. En analytiker vil opdage, hvad EPS var for kun de 400 butikker, som virksomheden planlægger at fortsætte med i den næste periode.

I dette eksempel kunne det øge EPS, på grund af de 100 lukkede butikker måske opererede med tab. Ved at evaluere EPS fra videreførte operationer er en analytiker bedre i stand til at sammenligne tidligere resultater med den aktuelle ydelse.